宁德时代回应“二号人物”辞职事件:公司有望与黄世霖的新业务形成协同效应

2022-09-22 12:15:26 文章来源:网络

本文转自:证券日报

本报记者 李婷

8月1日晚间,宁德时代突然发布高层变动公告引发了市场关注。公告显示,董事会于近日收到公司副董事长、副总经理黄世霖的书面辞职申请,黄世霖出于个人事业考虑,申请辞去公司副董事长、董事、董事会战略委员会委员和副总经理职务。

对于黄世霖的辞职,宁德时代在公告中表示,此次辞职不会对公司的生产经营产生不利影响。与此同时,宁德时代董事会审议选举了董事周佳为公司第三届董事会副董事长,同时由董事长曾毓**接任公司总经理。

8月2日,宁德时代回应《证券日报》记者称,“后续黄世霖先生将在‘光储充检’新兴领域探索业务机会,未来可能与公司形成战略协同,共同推动新能源产业的发展。”

离职后仍需遵守

减持规定和承诺

黄世霖被外界视为宁德时代的“二号人物”,是宁德时代创始**东,也是宁德时代第二大**东。

从宁德时代**权结构上看,宁德时代**大**东、控****东依然是瑞庭投资,持有公司**权比例为24.43%,宁德时代董事长曾毓**通过直接和间接持**方式合计持有瑞庭投资100%**权,间接持有公司24.43%的**份,并和**东李平为一致行动人,合计持有公司**权比例为29.23%。

而截至目前,黄世霖及其一致行动人合计持有公司2.609亿****份,占公司总**本的比例为10.69%。截至8月2日收盘,宁德时代**价报523.87元/**,据此,黄世霖及其一致行动人持**市值约为1366.78亿元。

根据此前2022年3月份胡润研究院发布的2022胡润全球富豪榜,黄世霖以1500亿元的**富位列第63位;而宁德时代董事长曾毓**以3350亿元排名第24位。

值得一提的是,今年上半年,市场一度传闻“宁德时代二号人物黄世霖近期疯狂减持套现”,对此,宁德时代6月9日的公告中专门对此进行了澄清说明。

宁德时代表示,黄世霖因家庭资产规划需要,自1月11日至6月1日期间,通过大宗交易方式转让公司200万****份至6只私募证券投资基金产品,且6只投资基金产品穿透后的**出资人均为黄世霖。因此,6只基金与黄世霖为一致行动人关系,并未导致黄世霖持**比例和数量发生变化,不存在“变相减持”。

另据8月1日晚间公告显示,鉴于黄世霖在任期届满前离职,且为公司持**5%以上**东,其辞去上述职务后仍将继续遵守《公司法》《上市公司**东、董监高减持**份的若干规定》《深圳证券交易所上市公司**东及董事、监事、高级管理人员减持**份实施细则》等相关规定以及其在公司首次**发行****并上市时作出的承诺。

具体**括,在其就任时确定的任期内(2021年12月30日至2024年12月29日)和任期届满后6个月内,每年转让的**份不得超过其所持有公司**份总数的25%;离职后半年内,不得转让其所持公司**份。

对此,一业内人士对《证券日报》记者表示,上市公司持**5%以上的大**东离职后,一方面需要遵守相关减持规定,另一方面也需要遵守上市时的减持承诺。以**信息看,黄世霖虽然任期未满提前离职,但此前如果明确承诺了具体任期时间,那意味着在2024年12月29日之前,其每年转让的**份不得超过其所持有公司**份总数的25%。

辞职后将探索

“光储充检”业务

宁德时代回应《证券日报》记者称,黄世霖将在“光储充检”新兴领域探索业务机会,未来可能与公司形成战略协同。

“近年来,黄世霖的主要事业**力都放在了‘光储充检’业务板块。”一知情人士向《证券日报》记者透露。

**信息显示,此次辞职后,黄世霖仍任职福建时代星云科技(以下称“时代星云”)董事长。工商资料显示,时代星云成立于2019年2月份,获得宁德时代以及星云**份两家上市公司**东参**,持**比例分别为20%、10%。时代星云主营业务为研发、生产、销售光储充检一体化智能电站等的高新技术企业。

业内人士指出,作为新能源汽车充电、检测后端业务,“光储充检”一体化充电站解决方案被视为解决充电难痛点的一个方向。

国盛证券研报表示,“光储充检”电站是满足电网新要求,实现技术跨越式升级的新**产品,也将成为面向新**超充网络的革命**产品。

据悉,“光储充检”中“光”指的是充电场站车棚顶部铺设太阳能光伏板,作为新能源汽车充电电能的补充;“储”则在配网资源不足的情况下,利用储能系统对电能进行优化配置;“充”指的是在场站搭载直流充电桩,将新能源汽车充电的时间缩短至30分钟;“检”则是将电池检测功能搭载进来。

不过,目前时代星云“光储充检”相关业务依然处于投入阶段。**务数据显示,时代星云2021年实现营业**1.03亿元,净利润亏损978.98万元。

对此,有业内人士认为,国内虽然已有多家企业布局“光储充检”市场,但市场培育还需较长一段时间。未来随着成本的降低、市场的拓展,以及**政策的支持,光储充检一体化的模式有望达到经济效果。

黄体酮阴道缓释凝胶上市注册进入审评阶段2022年8月3日公司公告黄体酮阴道缓释凝胶被CDE受理,“标志着该品种境内生产药品注册工作进入了审评阶段”。我们认为,如果该产品顺利通过审批,有助于丰富公司的**科及****健康产品线、强化增长动能。

黄体酮阴道缓释凝胶:高壁垒、大品种

黄体酮阴道缓释凝胶**早由ColumbiaLaboratories,Inc开发,**国以外的地区由MerckSerono**销售,广泛应用于**生殖中孕酮补充。根据Wind**药库,2021年黄体酮缓释凝胶样本**院销售额2.5亿元(未放大),同比增速18.8%,若考虑样本**院外放大,则对应销售额更为可观;且目前仅原研独占市场,暂未查询到其他公司申报进度,竞争格局相对较好。我们认为,在研大单品制剂注册顺利推进,有助于支撑2024-2025年的稳健增长。

第七批集采:存量品种中标,制剂结构切换

第七批集采,公司产品罗库溴铵注射液、甲泼尼龙片成功中标,我们认为存量品种罗库溴铵注射液中标量和价符合预期,我们预计2023年公司该品种销售额可能明显下降(中标额约1442.7万元),但考虑到集采后利润率提升以及原料药销售增量,我们认为该品种集采对利润端影响或小于预期。其中甲泼尼龙片虽然中标金额并不高(3.5万元),但考虑到2021年样本**院原研(辉瑞)市占率83.9%且并未中标,公司在国内**院端及基层放量弹**相对较大,我们看好甲泼尼龙片贡献纯增量。

我们认为随着公司苯磺顺阿曲库铵注射液、罗库溴铵注射液相继进入集采,存量制剂销售结构有望出现明显变化,黄体酮阴道缓释凝胶上市后有望丰富产品梯队,支撑稳健增长。

观点:高估值**价比的甾体产业链升级龙头

我们认为公司是具有较高估值**价比的**药制造升级公司,参考Wind一致预期,公司2022-2023年PEG均明显小于1。我们持续看好公司原料药&制剂新产品研发及申报推进和未来杨府厂区FDA**下,在甾体原料药和制剂持续升级的发展空间。

盈利预测与估值

中长期下,我们看好杨府原料药产能投放、审计下,公司在甾体产业链升级的趋势和业绩增长持续**,公司在甾体原料药及中间体领域所积累的技术工艺、生产质控能力奠定供给能力升级的基础;中短期下,随着主要品种参加带量采购,制剂盈利能力提升、呼吸科市场持续开拓,利润增长持续**可能有超预期空间。在盈利预测中,我们考虑了2022-2023年存量制剂品种的集采影响,且暂不考虑新制剂销售情况,我们预计2022-2024年EPS分别为0.76、0.93和1.16元/**,2022年8月3日收盘价对应2022年11倍PE,具有较高的估值**价比,维持“增持”评级。

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